Turistické město při březích kanálu Velebit. Území Velebitu nad Karlobagem bylo prohlášeno světovou biosférickou rezervací, která změnila toto město v atraktivní středisko s možností kombinace dovolené u moře s horskou turistikou.
Původ starého námořního a obchodního města je spojen s cestou přes sedlo Oštarijska vrata do vnitrozemské Liky (Gospič). Římská osada Vegium, která stála nedaleko, se změnila v ruiny během stěhování národů. Na začátku 7. století postavili Chorvati nové sídlo Bag pod dnešními zbytky pevnosti. V r. 1525 bylo obsazeno a zpustošeno Turky. Rakouský arcivévoda Karel Habsburský město opět postavil v r. 1579 a to je dosud známé pod názvem Karlobag. V r. 1825 jej obklopila zeď. Mezi významné památky patří kostel sv. Jožef z r. 1713 a zbytky kostela sv. Karl Borromeo, postaveného v r. 1767 a zničeného během 2. světové války.
Přístav je vystaven západním větrům, ale částečně chráněn před bórou a jugem. Bóra často prudce vane ze všech směrů. Všechna plavidla mohou zakotvit u 2 přístavních mol v hloubce 3 m, zatímco lodě s malým ponorem mohou kotvit u přístavní hráze.